BBVA tienta a los accionistas del Sabadell con el mayor dividendo de su historia
El banco presidido por Carlos Torres anuncia un pago en efectivo de 32 céntimos por acción que se realizará a principios de noviembre
Ana Barandiaran
Lunes, 29 de septiembre 2025
BBVA mueve ficha para intentar asegurarse el éxito de su opa sobre el Sabadell cuando solo quedan 12 días para que finalice el periodo de ... aceptación y ante la incertidumbre de lograr su objetivo de llegar al 50%. El banco vasco anunció ayer, a última hora de la tarde, el pago de un dividendo histórico con cargo al ejercicio 2025 a abonar una vez se liquide la operación, con lo que se beneficiarían los accionistas de la entidad catalana que acudan al canje.
En concreto, la entidad financiera abonará 0,32 euros por acción en efectivo, lo que supone un 10,7% más que los 29 céntimos del pasado año, según comunicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Además, el banco pagará un segundo dividendo complementario en abril, que en el anterior ejercicio fue de 41 céntimos.
Aparte del notable aumento de la remuneración, el BBVA ha querido hacer coincidir el pago del dividendo con el calendario de la opa, de forma que esta retribución se convierta en un gancho más para los accionistas del Sabadell en un momento decisivo. Así, el último día de negociación de las acciones del BBVA con derecho a dividendo será el 4 de noviembre y el abono se realizará el 7 de noviembre. El banco además ha anunciado que lo retrasará si hay demora en la liquidación de la opa para que se materialice tres días hábiles después de este momento. El periodo de aceptación de la oferta acaba el 10 de octubre y la resolución se conocerá, como tarde, el 20 de ese mes. La liquidación se ejecutará entre el 19 y el 20 de octubre.
El nuevo movimiento táctico de BBVA se produce solo unos días después de que la entidad mejorase su oferta un 10% a pesar de que su presidente, Carlos Torres, había reiterado en varias ocasiones que no lo iba a hacer. Pero la presión del mercado, con una cotización del Sabadell que superaba la oferta, hizo que el pasado 22 de septiembre diese el giro. Se cambió la ecuación de canje, que se fijó en una acción del banco vasco por cada 4,8376 de la entidad catalana –antes eran 5,5483–, y se suprimió la parte en efectivo –70 céntimos–. La razón de esta última decisión fue evitar el impacto fiscal negativo en los accionistas.
Pero esta mejora no ha sido suficiente para desterrar las dudas de que cumpla su objetivo de llegar a una aceptación del 50%. De hecho, el banco vasco se guarda la opción de rebajar ese mínimo y conformarse con una horquilla entre el 30% y el 50%. Pero en este escenario la legislación española le fuerza a lanzar una segunda opa en efectivo por un «precio equitativo» que fijará la CNMV. Para evitar que los accionistas del Sabadell aguarden a esta oferta forzosa, Torres ya ha advertido que solo la lanzarán si su precio es igual a la de la primera.
Hoy está previsto que el consejo del Sabadell se pronuncie sobre la oferta mejorada. Se espera que vuelva a rechazarla por insuficiente, pero todo la atención está puesta en la decisión del consejero mexicano David Martínez Guzmán, que la última vez se abstuvo al considerar acertada la operación pero pedir una mejora del precio.
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