¿Qué es la titulización hipotecaria?

NURIA TRIGUERO

¿Alguien se acuerda de las hipotecas subprime? Pues la práctica bancaria que estuvo en el origen de la crisis financiera es la titulización hipotecaria, y en España también se ha realizado de forma masiva. Consiste en que los bancos agrupan muchas hipotecas en paquetes que son vendidos a unos vehículos de inversión denominados fondos de titulización, quienes a su vez los trocean, emitiendo títulos o bonos que colocan en los mercados financieros. Este mecanismo hace posible, por ejemplo, que un fondo de pensiones de jubilados de California tenga en su cartera la hipoteca de cualquier consumidor español. Los hipotecados rara vez se enteran de que su préstamo ha sido titulizado, pues el banco sigue siendo administrador del mismo. De hecho, muchos contratos hipotecarios llevan una cláusula que ha sido declarada abusiva por algunas sentencias que permite a la entidad para ceder el préstamo a un tercer sin avisar al hipotecado.